中國物流信息中心最新統計數據顯示,8月份,由于經濟下行壓力尤存,需求端利空因素較多,我國原油及成品油供給增速出現雙回落。需求方面,受臺風侵襲、北方天氣轉涼、柴油處于傳統消費淡季等因素影響,成品油需求增速小幅回落,庫存延續下降走勢。
——原油和成品油供給增速首現雙回落8月份,中國制造業PMI指數自2009年3月份以來首次回落到50%以下,加之七八月份處于生產建設淡季,經濟運行仍在下行過程中。在此背景下,8月份,我國原油和成品油供給增速出現雙回落,且回落幅度較為明顯。原油供給方面最突出特點是,8月國內產量同比增速轉負為正,原油進口增速則出現了明顯的回落。1~8月主要成品油資源總量21743萬噸,同比增長2.4%,較1~7月份明顯回落0.7%,較上半年回落0.6%,而較一季度回落1%。其中,國內生產和進口增速均呈現弱化趨勢,表現為國內產量增速減緩,而進口成品油降幅擴大。
——原油消費趨穩,成品油消費回落8月份,由于陰雨天氣較多、臺風侵襲和北方地區天氣漸涼,終端需求受阻,加之成品油價格上調和柴油處于傳統的消費淡季,整體上,1~8月份,成品油消費增速較1~7月出現小幅回落。而由于前期成品油庫存的逐月消化,原油消費增速呈現趨穩走勢。根據工信部運行局的監測資料測算,1~8月份,全社會汽、柴油消費17114萬噸,同比增長2.7%,增速較1~7月回落0.3%。其中,國內消費16843萬噸,同比增長3.8%;而出口271萬噸,同比下降30.8%。從成品油庫存來看,由于生產增速回落幅度大于消費增速回落速度,8月份汽油和柴油庫存仍呈現下降趨勢,成品油市場仍處于去庫存化過程。截至9月上旬,中石油、中石化兩大石油集團汽、柴油庫存為1081萬噸,較7月末下降195萬噸,較上半年下降328萬噸。
——對外依存度下降當前,我國原油對外依存度維持高位,但下半年以來,由于進口增速回落,原油對外依存度略有下降。據國家統計局和海關總署提供的資料,1~8月份,我國原油對外依存度為57.16%,較上半年下降1.5%。與原油對外依存度變化趨勢較為一致的是,我國成品油對外依存度整體上也呈現下降的走勢,1~8月份,包括汽油、煤油、柴油、燃料油、潤滑油和石腦油等在內的成品油對外依存度為12.10%,較上半年下降0.6%,并低于2011年和2010年的平均水平。
——國內油價止跌回升8月份國際油價上漲動能強勁,8月油價震蕩上揚、創3個月來新高。受國際油價波動上揚影響,8月10日,我國上調汽、柴油價格,國內成品油價格普遍上漲,結束了5月份以來的下跌走勢。
從后期走勢看,需求方面,由于包括新興經濟體在內的全球經濟增長乏力,全球經濟很可能長期低迷,由此導致全球原油需求增長基礎依然較弱;原油供應方面,市場對原油供應減少的擔憂將依然存在,根據檢修計劃,英國和挪威多個原油生產點在9月將減產17%;國際油價方面,美國和國際能源署可能釋放原油儲備,加之歐美國家9月、10月份傳統需求淡季來臨,油價上漲也會受到一定的抑制。綜合這些因素,國際油價9月、10月大幅上漲的概率不大,很可能延續高位整理、震蕩中小幅上揚的走勢。
由于“十一”長假臨近,加之開漁、秋收等傳統柴油需求旺季到來,汽、柴油消費增速都將有所回升,國內成品油價格在國際油價震蕩上揚的帶動下延續小幅上漲走勢。8月份石油行業PMI購進價格指數大幅回升至74.6%,也預示著后期成品油價格將延續8月份的漲勢。