今年上半年，焦炭市場價格在需求萎縮和煉焦煤價格回落的雙重影響下出現大幅下降。為穩定價格，焦化企業今年來普遍大幅限產。但據業內人士介紹，目前下游鋼鐵企業焦炭庫存較高，焦炭市場采購清淡，盡管國際煉焦煤價格上漲可給焦炭價格些許支撐，但高庫存和產能過剩仍將制約焦炭價格反彈高度。

庫存高企

今年以來，國內焦炭市場呈弱勢運行，根據聯合金屬網的統計數據顯示，6月份焦炭價格相比今年1月份跌幅在110元/噸-250元/噸左右，最高跌幅達到15%。其中二季度國內鋼材價格出現大幅度的跌價，焦炭市場也被迫壓價，市場主流降幅達到20-100元/噸。

據聯合金屬網煤焦頻道高級分析師穆文鑫介紹，焦化企業噸焦虧幅已經達到150-250元/噸。虧損加劇后，焦炭企業均出臺限產措施，山西部分企業限產幅度達到60%。

目前鋼廠焦炭庫存較高，主流在15天水平，個別鋼廠焦炭庫存達到20天左右，主要為南方運輸不佳的部分鋼廠。港口焦炭庫存也呈現先漲后跌趨勢，以天津港為例：當前庫存水平已經從年初的130萬噸上升至173萬噸水平，而日照港和連云港焦炭庫存在10-30萬噸左右。

據穆文鑫分析，焦炭市場庫存逐漸增多，焦炭產品市場話語權趨弱，部分鋼廠已經停采焦炭，而限產和降價將左右后期焦炭市場，庫存水平將穩中震蕩運行，不排除后期焦炭會出現高位庫存。

從運輸來看，由于國內經濟整體低迷，鐵路貨運運力充足，焦炭運輸暢通，西部低價格焦炭充斥華東、華南市場，焦炭高位區域被迫下行。此外，一些鋼廠的原料采購策略也由高庫存變為低庫存運行，進一步降低了焦炭采購熱情。

而我國焦炭供應則一直保持增長。今年5月我國焦炭產量3847.3萬噸，同比增長4.99%；今年1-5月，全國焦炭累計產量18328.3萬噸，同比增長6.4%。

需求難言樂觀

近期國際煉焦煤價格有所回暖，澳大利亞焦煤供應商英美資源公司與韓國浦項鋼鐵達成協議，2012年3季度焦煤合同價較上一季度上漲7%。根據協議，英美資源優質低揮發性硬焦煤價格從2季度的210美元/噸(FOB)漲至225美元/噸(FOB)，PCI煤價格上漲5.7%至162美元/噸(FOB)。據悉，過去兩個月，必和必拓三菱聯盟昆士蘭州煤礦的罷工運動導致市場資源供應吃緊，從而推動了合同價格的上漲。

不過，業內人士認為，國際價格的上漲能否帶動國內煉焦煤價格回升還很難說。今年6月，國內焦煤礦首次大幅調降煉焦煤價格，焦煤集團和龍煤為首冶金煤價格的降幅在20-150元/噸。煉焦煤價格下滑給了鋼廠壓價的借口，據悉部分鋼廠還將繼續壓低三季度的焦炭采購價。

分析人士指出，三季度焦炭企業仍將以去庫存為主，限產保價的策略也將延續。穆文鑫認為，三季度焦炭市場的兩大指標，焦煤支撐和鋼材需求均無起色，再加上宏觀政策微調幅度較少，所以三季度國內焦炭市場主流以穩為主，局部不排除還會有小幅補跌現象。而四季度焦炭市場行情的決定性的因素則在于需求能否啟動。