6月份以來，下游訂單減少，氯化聚乙烯（CPE）生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力逐步顯現(xiàn)，價格弱勢調(diào)整。截至7月1日，山東地區(qū)國標CPE135A主流價格在1萬元（噸價，下同）附近，較6月初最高價1.1萬元下跌1000元，跌幅為9.1%。

對于后期市場走勢，多位業(yè)內(nèi)人士分析認為，在原料液氯價格下跌成本降低、內(nèi)外需雙弱下游訂單跟進不足、生產(chǎn)企業(yè)庫存處于高位等利空因素影響下，短期CPE市場價格或進一步下滑。

原料價格走跌

“導致CPE市場價格下跌較快的主要原因之一是成本端的變化。”卓創(chuàng)資訊CPE分析師郭娟分析說。

據(jù)了解，液氯在CPE成本中占到30%。6月份以來，液氯產(chǎn)量整體相對充足，多數(shù)下游產(chǎn)品價格走弱，部分產(chǎn)品盈利不佳，對液氯需求減少，導致液氯價格持續(xù)下滑。截至7月4日，液氯主產(chǎn)區(qū)山東價格從6月初的1050元跌至250-300元，CPE生產(chǎn)成本也是一直在下降。

“7月份，氯堿企業(yè)計劃檢修的較少，且局部有新增產(chǎn)能計劃投產(chǎn)，液氯供應仍較充足。但7月是耗氯下游需求淡季，采購積極性不高，燒堿企業(yè)商品氯出貨不暢，預計多數(shù)地區(qū)液氯市場或繼續(xù)震蕩走低，難以在成本端帶動CPE價格走高。”隆眾資訊CPE分析師李雪說。

下游需求偏弱

近期，CPE主要下游聚氯乙烯（PVC）管材和PVC型材企業(yè)開工率都很低，對CPE需求偏弱。

6月份，PVC企業(yè)出貨受阻，有些企業(yè)開始降價出貨，導致近期PVC市場跌價比較快。

“近期下游訂單出現(xiàn)明顯緊縮、開工率下降，導致PVC生產(chǎn)企業(yè)出貨困難，庫存高企。截至目前，PVC生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比增長22%，在36萬噸以上;PVC行業(yè)庫存環(huán)比增長11.6%，達到71萬噸以上。”隆眾資訊PVC分析師崔珩說。

目前外采電石PVC生產(chǎn)企業(yè)基本虧損。以山東為例，當?shù)豍VC部分電石外采企業(yè)噸成本在7916元左右，而當前PVC市場價格在7300-7500元。企業(yè)虧損明顯，生產(chǎn)意向不強。

從終端看，1-5月，房地產(chǎn)施工面積累積同比下降1%，新開工面積累積同比下降30.6%，竣工面積累積同比下降15.3%，年購置土地面積累積同比下降45.7%，最終端對房剛需明顯減弱。

“房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)不佳，南方梅雨季節(jié)繼續(xù)影響下游工廠產(chǎn)銷，PVC內(nèi)需短期將難有明顯提升。另外，中國臺灣臺塑船期7月PVC預售報價環(huán)比下跌90美元，海外PVC市場也開始出現(xiàn)下調(diào)跡象，進而影響國內(nèi)市場。預計短期PVC延續(xù)弱勢整理為主，難以在需求端帶動CPE價格上漲。”崔珩表示。

企業(yè)庫存高位

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，CPE屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)，國內(nèi)總產(chǎn)能為114.65萬噸/年，整體開工負荷僅維持在四成左右，需求占據(jù)主導地位。

上半年，國內(nèi)CPE主要下游PVC型材和PVC管材企業(yè)對CPE維持剛需采購，補倉意向較低;國外出口訂單也環(huán)比去年減少。內(nèi)外需雙弱導致CPE貨源流通節(jié)奏緩慢，企業(yè)庫存處于高位。

“后期CPE市場走向主要還是看需求端的表現(xiàn)。由于業(yè)內(nèi)對CPE后期需求不看好，有些CPE企業(yè)庫存較大，被迫降低負荷運行，優(yōu)先消化庫存為主。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，3月份以來，CPE行業(yè)整體開工率一直向下走。截至6月份，CPE行業(yè)整體開工率為41.96%，較3月份下降6.66%。”郭娟說。

綜合來看，在需求面偏弱下，短期CPE出貨壓力不減，預計市場或?qū)⑦M一步呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，價格有繼續(xù)下滑概率，下跌空間在200元-500元。