原題：碳市場：創(chuàng)新擦亮石油“金”字招牌 ——金融工具如何在碳市場中發(fā)揮作用初探

　　原文來源：中國石油報

　　記者：楚海虹

　　全國碳市場自7月16日啟動以來，交易活躍，交易價格穩(wěn)中有升，市場運行平穩(wěn)。開市至目前，碳排放配額累計成交總量600多萬噸，總成交額超3億元。中國碳市場無疑將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的市場。

　　未來，將有更多高排放行業(yè)和企業(yè)被納入全國碳市場，碳排放權(quán)將成為企業(yè)的一項重要資產(chǎn)、重要的質(zhì)押品。如何在這一巨大的市場商機(jī)中，念好碳交易這本“生意經(jīng)”，石油金融企業(yè)應(yīng)抓住碳市場上線交易契機(jī)，深度參與碳市場交易，不斷推出碳金融產(chǎn)品，滿足市場參與主體的多樣化需求。

　　銀行業(yè)紛紛搶占碳金融市場

　　碳金融作為碳市場的重要組成部分，有助于資源的合理配置，吸引更多投資者，促進(jìn)企業(yè)的節(jié)能減排進(jìn)程。所謂碳金融，是指服務(wù)于限制溫室氣體排放等技術(shù)和項目的直接投融資、碳權(quán)交易和銀行貸款等金融活動，包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易與投資、低碳項目開發(fā)的投融資及其他相關(guān)金融中介活動。

　　由于我國此前尚未建立完善的碳交易市場，碳金融主要圍繞傳統(tǒng)的綠色信貸、綠色債券、綠色產(chǎn)業(yè)基金等形式，滿足企業(yè)在低碳轉(zhuǎn)型過程中的投融資需求。全國碳交易市場開市后，將為碳金融快速發(fā)展打開成長通道。

　　目前，銀行等金融機(jī)構(gòu)尚不能直接參與全國碳市場交易，但可以通過碳金融基礎(chǔ)服務(wù)和碳抵(質(zhì))押融資服務(wù)支持碳市場發(fā)展。已有多家銀行推出了以碳交易排放權(quán)配額作為抵押提供信貸融資的業(yè)務(wù)。如浦發(fā)銀行2014年底正式推出“碳排放權(quán)抵押”創(chuàng)新融資產(chǎn)品，并與華電新能源公司正式落地了國內(nèi)首單碳排放權(quán)抵押融資業(yè)務(wù)，其碳配額抵押融資額達(dá)1000萬元。建設(shè)銀行在2020年8月推出“碳排放權(quán)質(zhì)押融資”產(chǎn)品。中銀理財發(fā)行首批以碳達(dá)峰為主題的理財產(chǎn)品等。

　　金融機(jī)構(gòu)還可在碳交易市場中扮演多種角色，如作為中介機(jī)構(gòu)，提供多種交易服務(wù)；或提供碳交易市場研究、項目投資咨詢和財務(wù)顧問、碳資產(chǎn)管理等服務(wù)。

　　以碳市場為基礎(chǔ)開展金融創(chuàng)新服務(wù)

　　中國的碳排放權(quán)交易試點已積累了10年經(jīng)驗。未來，碳金融交易體系不僅將成為綠色金融的新興領(lǐng)域，更是將在實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)過程中發(fā)揮核心定價機(jī)制作用。

　　把碳排放權(quán)作為一種商品，將形成規(guī)模巨大的碳金融交易，也形成價格激勵信號：一方面督促高碳行業(yè)對原來的設(shè)備和技術(shù)進(jìn)行改造升級，另一方面吸引和鼓勵多樣化社會資金投入減排額度項目，獲得核證自愿碳減排額度（CCER）。社會任何一個企業(yè)，都可以通過對諸如植樹造林的“固碳”項目進(jìn)行投資，通過認(rèn)證獲得減排額度，然后在交易市場出售，獲得收益。

　　未來的碳市場將以碳排放權(quán)交易現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)，開展金融創(chuàng)新服務(wù)。特別將進(jìn)一步發(fā)展期貨衍生品市場，探索碳遠(yuǎn)期、掉期、期貨、期權(quán)等多種金融工具。與碳市場和碳價格相關(guān)的融資業(yè)務(wù)，可能包括碳質(zhì)押授信、碳托管等。這些都將豐富碳交易市場結(jié)構(gòu)與交易手段。同時，衍生品市場可以提供風(fēng)險控制手段，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，有助于我國形成碳定價機(jī)制。

　　通過打造“碳交易現(xiàn)貨市場—碳交易衍生品市場—碳資產(chǎn)金融產(chǎn)品”的多層次機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮金融在支持實體經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型、我國碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)實現(xiàn)中的作用。

　　石油金融助推企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型

　　近年來，中國石油在綠色金融領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，中油資本依托其下屬金融企業(yè)在綠色信貸、綠色債券、綠色融資租賃、綠色信托等多項業(yè)務(wù)上不斷開拓創(chuàng)新?！熬G色金融”已成為支持中國石油綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支點。

　　在綠色投資方面，早在2018年中油資本就投資了專注綠色投資的私募股權(quán)基金“綠動資本”，積極布局綠色低碳領(lǐng)域。同時建立綠色低碳發(fā)展評價體系，對所投項目進(jìn)行測算，評估“綠色貢獻(xiàn)”大小。

　　在綠色融資方面，中油財務(wù)有限責(zé)任公司（中油財務(wù)）為多個天然氣項目提供融資支持；昆侖金融租賃為綠色交通、清潔能源等領(lǐng)域提供有力資金支持；昆侖信托也不斷探索綠色金融領(lǐng)域，充分發(fā)揮信托的獨特優(yōu)勢，對綠色產(chǎn)業(yè)的不同發(fā)展階段予以資金支持，在綠色發(fā)電、天然氣產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、新技術(shù)等領(lǐng)域逐步形成了有自身特點的產(chǎn)融結(jié)合模式及方案。該公司負(fù)責(zé)管理的昆侖氣候產(chǎn)業(yè)投資基金，積極參與碳捕獲、利用與封存產(chǎn)業(yè)、甲烷排放管控行動以及打造綠色油田等工作。

　　昆侖銀行以新疆綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)為契機(jī)，創(chuàng)新綠色金融體制機(jī)制、產(chǎn)品和服務(wù)，綠色信貸余額增幅7.27%，其中約50%為產(chǎn)融業(yè)務(wù)，約70%投向風(fēng)電、光電、天然氣等清潔能源領(lǐng)域。創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計，分兩期成功發(fā)行綠色金融債券5億元，主體及債項評級均為AAA級；研發(fā)推出“藍(lán)天貸”綠色信貸產(chǎn)品，為20家發(fā)電和供熱企業(yè)累計授信41.69億元，累計投放金額23.24億元；圍繞石油石化產(chǎn)業(yè)鏈的綠色化改造升級、油田區(qū)域污染防治等領(lǐng)域，就污水、油泥、污泥處理、碳捕集技術(shù)，推出收費權(quán)質(zhì)押、綠色項目收益權(quán)質(zhì)押、“應(yīng)收賬款+專利權(quán)質(zhì)押”等模式支持綠色項目庫綠色項目，相關(guān)綠色金融改革創(chuàng)新經(jīng)驗和典型案例納入國家級綠色金融文件匯編。

　　隨著全國碳市場逐步成熟，金融機(jī)構(gòu)參與碳交易將是大勢所趨。金融業(yè)將通過更多方式參與到低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，同時圍繞碳排放權(quán)進(jìn)行金融創(chuàng)新，引導(dǎo)更大規(guī)模的資金進(jìn)入低碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。石油金融企業(yè)也將繼續(xù)加大在綠色金融領(lǐng)域的布局，積極開發(fā)綠色信貸、綠色保險、綠色信托等多元化的產(chǎn)品和服務(wù)，以通過構(gòu)建綠色金融生態(tài)圈，更好服務(wù)碳市場發(fā)展，助推企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

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