對于投資者來說，自己準備購買的資產出現價格暴跌，可謂是天大的機緣。中小板上市公司仁智油服最近就碰上了這種好事，由于國際原油價格暴跌，公司計劃收購的一項海外油田股權價格大跌近半，仁智油服因此還宣布取消了原定的增發計劃，改為以自有資金進行收購。

  油價下跌 仁智油服大幅壓價收購

  仁智油服周二晚間披露，鑒于近期原油價格大幅下跌，且難以預料石油價格未來趨勢及價格回暖時間，使得此前推出募投項目的實施環境、決策基礎均發生了不可抗的變化，公司決定終止增發募資用于收購美國油田公司股權的事項。

  今年7月7日，仁智油服披露，擬以每股11.7元的價格向包括公司實際控制人錢忠良等特定投資對象發行不超過8000萬股，募集資金不超過9.36億元，扣除發行費用后用于收購美國油田公司股權及后續合作開發項目。

  對于上述收購方案，投資者曾寄予厚望。在公司披露完收購方案并將股票復牌之后，公司股票一連迎來了三個“漲停板”，從復牌前一日的每股12.22元最高上漲至19.15元，漲幅最高達56.71%。

  不過，考慮到戰略發展需要及油價的走勢，仁智油服擬采用現金收購美國油田資產，其價格也屬于“抄底”。

  在周二晚間的公告中，仁智油服表示，公司計劃使用不超4700萬美元自有資金收購此前8750萬美元購買的同一標的資產，作為公司能源資產的儲備，待油價企穩回升之時，公司再擇機進行開發與銷售。

  對此，專業人員表示，與此前定增收購方案相比，公司現金收購價已較此前跌去近一半，而且與標的油田周邊可比油田相比，公司此前的定增收購價也屬于較低水平，因此，4700萬美元的報價已屬于“抄底價”，而且此價格還僅僅是上限。

  公司對油氣行業比較了解，在此次收購事項上已進行了數次談判，非常謹慎，公司看好美國POI油田的前景，但考慮到原油市場目前的行情，現在只是計劃把資產收購過來，并不進行開發，因為開發出來也無法盈利。

  增發計劃成為市場隱憂 油服公司股價暴跌

  能源市場瞬息萬變。今年下半年，隨著原油價格的暴跌，對原油價格極為敏感的油服公司股價則遭遇重挫，其中，行業巨頭中海油服A股今年來累計下跌了一成，其港股更是累計大跌四成。

  仁智油服的股價也未能例外，截至周二收盤，公司股價為8.43元，已跌破每股11.7元的增發價，較今年復權最高價11.94元下跌近三成。

  因此，公司此時宣布終止增發收購事項，符合市場預期。今年第四季度，隨著油價的大幅下跌，仁智油服的投資者在全景網互動平臺上不斷詢問“仁智油服收購美國頁巖油資產”的進展，言辭之間透露出對公司收購資產的擔心。

  機構看空油價 美都能源敲警鐘

  油價前景確實不容樂觀。全球最大石油出口國沙特的石油部長歐那密(Ali al-Naimi)周一放出豪言稱，油價跌至20美元也不會減產，因為沙特產油成本最高也就4至5美元。

  專業研究機構對油價的未來走勢也不樂觀。中金公司指出，原油過去十年的超級周期，主要推動力來源于新興市場的快速發展，而在原油需求難以大幅提振的同時，供給卻出現持續增長，近年來，美國頁巖油產量維持著10%以上的同比增長，疊加伊拉克、利比亞產量恢復，基本面再度寬松宣告超級周期結束。

  大宗商品基金經理Shawn Driscoll則認為，目前正處于大宗商品長期下行周期的最初幾年，大宗商品漲跌周期都非常長，持續時間在13年至15年左右，因為供需基本面達到極端就需要這么久的時間。

  近期美都能源定增收購的行為也為仁智油服敲響了警鐘。美都能源上周三披露，公司擬以5.55元/股的價格向包括控股股東聞掌華在內的多個特定投資者發行不超14.23億股（含本數），募集資金總額不超過79億元，扣除發行費用后用于“2015年美國油田產能擴建項目”以及償還公司借款。

  在披露完上述收購方案的次日，美都能源股票迎來了一個漲停，但此后接連下挫，目前已較停牌前一日收盤價下跌11%，報5.16元，已跌破增發價，遠遠跑輸大盤。

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