國際能源網訊：11月22日，選址自貿區的上海國際能源交易中心正式掛牌，而如無意外，中國原油期貨將在此平臺上問世。此前，上海期貨交易所理事長楊邁軍在第四屆期貨機構投資者年會上表示，上期所將充分利用上海自貿區的機遇，推進國際能源交易平臺建設。

  據知情人士透露，原油期貨具體細則已經制定完畢，目前正在進行細節修訂。

  條件已備

  在多數專家看來，適時推出原油期貨的條件已基本具備。

  中國（上海）自由貿易試驗區9月29日正式掛牌，證監會第一時間推出的支持政策中就包含，擬同意上海期貨交易所在自貿區內籌建上海國際能源交易中心股份有限公司，具體承擔推進國際原油期貨平臺籌建工作。依托這一平臺，全面引入境外投資者參與境內期貨交易。以此為契機，擴大中國期貨市場對外開放程度。

  《期貨交易管理條例》中新增的“符合規定條件的境外機構，可以在期貨交易所從事特定品種的期貨交易”的規定，為原油期貨引進境外投資者鋪平道路。

  石油瀝青期貨已于10月9日正式掛牌交易。石油瀝青期貨是我國石油能源類期貨品種序列的一員，石油瀝青期貨的面世，為原油期貨上市掃清技術障礙。而在石油瀝清期貨上市儀式間歇，上期所能源化工部高級總監陸豐曾向記者表示，原油期貨已沒有制度障礙，原油期貨所涉及的引入境外投資者、外匯政策、海關政策等等都已經得到各相關部委的大力支持，目前配套政策正在加緊完善之中。

  上期所已經確立了“國際平臺、凈價交易、保稅交割”的原油期貨市場基本方案，根據此前擬定的原油期貨合約草案，原油期貨交易品種為中質含硫原油，交易單位為100桶/手；計價貨幣將在美元、人民幣兩個幣種間進行選擇。

  不過，原油期貨的推出還需要監管、金融各方制度進一步改革，目前自貿區金融細則尚未出臺，但利率市場化、匯率國際化、人民幣資本項下可自由兌換是未來的方向，如有突破，將為原油期貨推行提供更為有利的外部條件。

  國情緊迫

  近年來，我國原油需求量、進口量、原油對外依存度不斷提高，但是，我國在全球原油定價體系中仍處于被動地位，原油定價權缺失、成品油定價機制改革及國家原油戰略儲備不足等現實問題都呼吁盡快建立原油期貨市場。

  自2002年以來的10年間，我國石油消費量從2.46億噸增加到4.92億噸，年均增加2460萬噸；原油凈進口量從6220萬噸增加到2.69億噸，年均增加2064萬噸，約占同期世界石油消費量增量的42%.而今年9月，中國原油進口量2568萬噸，首次單月超過美國，成為全球最大原油進口國。專家更判斷，2013年中國原油對外依存度將超60%。

  10月，國家能源委員會專家咨詢委員會主任、原國家能源局局長張國寶在《人民日報》上撰文指出，雖然中國已經是國際石油市場的重要凈進口國，但對國際石油市場的影響力依然很弱，進口原油價格不得不被動、單向依賴國際市場。

  世界石油消費主要集中在北美、歐洲和亞太三大區域。其中，北美和歐洲都已度過石油消費高峰期，近6年消費總量呈現持續下降的態勢，從2006年的20.92億噸下降到2012年的19億噸，降低約2億噸，對全球能源市場的影響力已大不如前。然而，受國際市場交易傳統等因素影響，紐約商品交易所的西得克薩斯中間基原油（WTI）和倫敦洲際交易所的布倫特（Brent）原油期貨仍是全球石油交易的價格基準。

  國際原油價格每上漲1美元/桶，中國的進口成本將會增加約20億美元。

  定價謀變

  國際能源網訊：中國作為全球第二大石油消費國，卻沒有相對獨立的原油和成品油價格形成機制。

  國內成品油價格改革，經過了2008年和2013年兩次重大改革，由原先的國家發改委以22個工作日為周期，根據三地（布倫特、迪拜、辛塔）原油移動均價波動超過4%時，即調整國內成品油的價格并向社會發布相關價格信息，進一步發展為每十個工作日調整一次，同時取消原來的調價幅度限制，使國內成品油價格更加靈敏地反映國際市場油價的變化情況。

  但是，業內人士表示，目前的定價機制仍有局限性。“現在定價機制與供應還有一定的關系，但是跟國內需求完全沒有關系，這使得成品油的價格脫離市場供求關系、消費習慣、季節性變化，不利于指導國內成品油的生產、消費和貿易活動。”卓創資訊分析師陳晴在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

  有時國內市場相對過剩卻不得不參照國際原油市場調高油價，有時國際市場過剩但國內由于價格不到位卻出現“油荒”現象，價格信號扭曲了正常的資源配置，甚至陷入資源錯配和逆向調節的怪圈。

  而中國原油期貨的合約標的初步設計為中質含硫原油，有別于國際原油期貨市場每日關注的美國西得克薩斯中間基原油（WTI）的API重度為39.6，英國北海布倫特（Brent）原油API重度為38.3，后兩者都屬于輕質低硫原油。

  中質含硫原油在國際貿易中特別是亞洲原油貿易中流轉較廣，貼近中國市場。金銀島油品資訊部分析師李亞丹向《國際金融報》記者表示：“推出原油期貨是一個好的開端，將會促進國內價格體系良好發展。原油期貨上市并逐漸成熟后也有望填補缺失的亞洲原油定價體系。”

  陳晴指出：“后期如果國內的原油期貨運作良好，能在國際上有一定的話語權的話，不排除成品油定價掛鉤的原油期貨會考慮國內的原油期貨，不過這個還需要很長的時間，短期內定價機制不會有什么改變。”

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