8月下旬以來(lái)，丁二烯價(jià)格高位回落，就此結(jié)束了從今年1月16000元（噸價(jià)，下同）上漲至8月中旬30000元的瘋狂行情。此輪下跌主要是由于成交量萎縮引起。截至上周末，市場(chǎng)報(bào)價(jià)在28000元左右。由于丁二烯價(jià)格已經(jīng)松動(dòng)，特別在多套新建裝置即將開(kāi)車(chē)、下游市場(chǎng)抵觸情緒較為強(qiáng)烈、下游裝置開(kāi)工率下降、需求量有所萎縮的情況下，預(yù)計(jì)價(jià)格仍會(huì)下跌，但空間不會(huì)太大。

    技術(shù)性下調(diào)醞釀已久 今年第一季度，日本大地震導(dǎo)致其多套乙烯生產(chǎn)裝置關(guān)閉，促使華東地區(qū)丁二烯價(jià)格大幅走高，3月上漲至19750元，比去年12月上漲21.9%；第二季度下游合成橡膠業(yè)對(duì)丁二烯需求量增加，再加上臺(tái)塑10.9萬(wàn)噸/年丁二烯裝置在6月關(guān)閉以及國(guó)內(nèi)部分生產(chǎn)裝置檢修，導(dǎo)致丁二烯價(jià)格在6月底漲至25000元，較3月上漲27.7%；丁二烯價(jià)格在7月達(dá)到30000元后，成交量明顯萎縮，價(jià)格經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)7周的高位整理后，在生產(chǎn)商、流通商的雙重拋壓下，終于回落。

    進(jìn)入9月，丁二烯價(jià)格跌幅擴(kuò)大，9月3日價(jià)格為28000元，較8月初大跌2000元。不過(guò)，目前的價(jià)格較今年1月仍有75%的漲幅，處于高位，價(jià)值被市場(chǎng)高估。在下游生產(chǎn)商抵觸情緒強(qiáng)烈、天然膠期貨價(jià)格逐漸回落、東南亞丁二烯價(jià)格逐漸走軟的情況下，丁二烯價(jià)格在技術(shù)上存在下調(diào)的要求。

    集中開(kāi)車(chē)供應(yīng)大增 我國(guó)丁二烯產(chǎn)能主要集中在中石化、中石油和中海油三家企業(yè)，分別占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的60%、28%和6%，其他占6%。預(yù)計(jì)今年我國(guó)丁二烯產(chǎn)能將達(dá)260萬(wàn)噸左右，較2009增加31.3%。近期生產(chǎn)商開(kāi)工率提高、市場(chǎng)供應(yīng)量增加，對(duì)丁二烯市場(chǎng)形成一定的壓力。如中石油在四川新建的15萬(wàn)噸/年丁二烯裝置、武漢80萬(wàn)噸/年乙烯項(xiàng)目配套新建的12萬(wàn)噸/年丁二烯、揚(yáng)巴公司年產(chǎn)12萬(wàn)噸丁二烯裝置近期將開(kāi)車(chē)，齊翔騰達(dá)由年產(chǎn)7萬(wàn)噸變更為10萬(wàn)噸的丁二烯項(xiàng)目已奠基等。隨著上海石化、上海賽科丁二烯生產(chǎn)裝置檢修結(jié)束，在生產(chǎn)商生產(chǎn)裝置開(kāi)工增加的情況下，也對(duì)市場(chǎng)人士形成一定的心理壓力。

    預(yù)計(jì)今年我國(guó)丁二烯產(chǎn)能達(dá)260萬(wàn)噸左右，較去年增長(zhǎng)25.3%。同時(shí)進(jìn)口量增長(zhǎng)較快，國(guó)內(nèi)丁二烯總體供應(yīng)量將出現(xiàn)階段性供大于求，對(duì)下游市場(chǎng)形成一定的壓力。

    基本面疲軟價(jià)格承壓 7月以來(lái)，隨著市場(chǎng)人士對(duì)歐美債務(wù)問(wèn)題擔(dān)憂加劇，國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，乙烯價(jià)格重心下移。國(guó)內(nèi)丁二烯生產(chǎn)商在原料成本有所下降的情況下，為保持其自身的市場(chǎng)占有率，勢(shì)必會(huì)下調(diào)其產(chǎn)品的出廠價(jià)。

    自從6月今年第六次提高存款準(zhǔn)備金率以后，央行在調(diào)控方面非但沒(méi)有任何松懈，反而是在進(jìn)一步收緊。準(zhǔn)備金繳存范圍的擴(kuò)大，其凍結(jié)資金的效果就相當(dāng)于提高1.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率，以后仍會(huì)以各種形式實(shí)施緊縮政策。受此影響，中小型下游生產(chǎn)商在資金面更為緊張的情況下，將會(huì)影響丁二烯的需求量，也會(huì)影響熱塑性彈性體、丁苯膠乳生產(chǎn)裝置的開(kāi)工率。

    應(yīng)用拓寬制約回調(diào)空間 不過(guò)，隨著合成材料、精細(xì)化工的發(fā)展，ABS樹(shù)脂、SBS樹(shù)脂、BS樹(shù)脂、MBS樹(shù)脂、乙丙橡膠、1,4-丁二醇、己二腈、環(huán)丁砜、蒽酮、四氫呋喃等市場(chǎng)對(duì)丁二烯的需求量將會(huì)不斷增加，將在一定程度上支撐丁二烯的需求及價(jià)格。同時(shí)，下游合成橡膠業(yè)對(duì)丁二烯需求大幅增加。今年國(guó)內(nèi)有包括天津陸港10萬(wàn)噸/年丁苯橡膠、山東玉皇8萬(wàn)噸/年稀土順丁橡膠等約47萬(wàn)噸/年的合成橡膠新增產(chǎn)能投產(chǎn)，對(duì)丁二烯的需求量也將會(huì)有所增加，這些都將會(huì)對(duì)丁二烯價(jià)格回落有一定的制約作用。

    另外，中石化丁二烯產(chǎn)量占全國(guó)的60%，實(shí)行了集中銷(xiāo)售政策后，在價(jià)格上具有一定的話語(yǔ)權(quán)，出于自身利益考慮，其大幅度降價(jià)的可能也不會(huì)太大。