對于熱衷投資商品市場的投資者來說，在經歷了上半年的市場震蕩以后，今年接下來幾個月又該如何操作呢？昨日，渣打銀行理財專家稱，油價或有上升空間，金價可能繼續攀升。

　　原油或達88美元/桶

　　“我們認為市場對下半年原油價格預期過于悲觀，遠期曲線顯示年底市場定價僅為81美元/桶。”渣打銀行理財專家稱，他們預計WTI原油價格四季度均價將達到88美元/桶，這為消費者套期保值提供了良機。

　　在渣打銀行理財專家看來，非歐佩克產油國高于預期的產出增長使原油庫存今年以來一直保持高位。隨著煉油廠開工率不斷攀高，庫存量應會回穩并開始下滑。由于歐佩克成員國的產出持續受到抑制，美國石油需求的持續復蘇將成為關鍵因素。

　　渣打銀行理財專家稱，假設美元如預期般開始走弱且全球原油市場庫存開始降低，則原油價格可能在四季度有所突破。

　　貴金屬或有出色表現

　　渣打銀行理財專家稱，黃金、白銀價格在6月份穩步回升，其中各種類金屬價格均顯著高于基礎金屬。

　　“黃金受到市場特別關注，金價屢探新高。”渣打銀行理財專家稱，由于金價顯示出其在美元走強和走弱時均保持堅挺，因此市場對黃金仍十分看好。

　　在渣打銀行理財專家看來，預計今年下半年金價將繼續攀升。首先，當歐美大量拋售金幣的同時，避險資金持續買入黃金；其次，中國和印度兩大黃金消費國的通脹繼續上升，刺激投資者購買黃金作為套期保值手段；第三，盡管歐洲國家并未做出大量拋售，但俄羅斯和沙特阿拉伯等國央行已開始增持黃金。

　　多數基礎金屬將走高

　　渣打銀行理財專家稱，前段時間基礎金屬市場出現下跌，對歐洲經濟前景的擔憂給市場帶來一些負面情緒，而中國市場走弱成為導致價格下跌的一個基本面因素。近期中國的建設活動放緩，今年前5個月中國的銅進口同比降低4%，而鋁進口同比下降80%。不過，中國的進口同比數據受到2009年年初高基數效應的影響，而中國以外地區的需求仍在增長，限制了價格下行空間，預計今年下半年大多數基礎金屬的價格將走高。

　　“我們預計銅價的波動性將超過鋁。”渣打銀行理財專家稱，盡管他們預計銅將密切追蹤全球金融市場情緒變化，但由于鋁的成本基數較高且仍在上升，他們認為其價格下跌風險有限。

　　農產品價格或將受壓

　　渣打銀行理財專家稱， 受大量庫存和全球豐收前景的壓制，谷物價格仍較疲軟。盡管近期美國中西部地區的惡劣天氣對在6月初大幅下滑的玉米價格起到一定的提振作用，但這一支持因素僅起到短期作用，市場注意力已再次轉向基本面———預計未來全球庫存量將繼續上升。

　　渣打銀行理財專家稱，對于小麥來說，盡管他們預計由于美國、加拿大和北非地區種植量縮減，2010年至2011年農季產出將略有下降，但季初的大量庫存提高了全球供給規模，購買者沒有理由再繼續追高。

　　“全球市場大豆產出自2008年至2009年農季以來大幅提高，其主要原因是南美地區氣候改善加之美國種植面積增加?！痹蜚y行理財專家稱，這將大幅壓低今年下半年的大豆期貨合約價格。

　　渣打銀行理財專家稱，他們預計農產品大宗商品市場動能仍將受壓，只有谷物市場存在有限的上漲空間，軟商品和紡織品在當前價位下降幅較小，而食用油價格可能在今年下半年溫和回升。

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