本周二到周三，國際原油市場迎來了2015年以來最大單日跌幅，WTI原油期貨單日下跌了7%，至54.75美元/桶。原油大幅走跌，對于全球大宗商品市場、股市以及其他金融產(chǎn)品，均產(chǎn)生了重大影響。

在美元指數(shù)震蕩上行、本周刷新97.7的17個月高點(diǎn)背景下，WTI油價已經(jīng)連續(xù)12天下跌，創(chuàng)下史上最長連續(xù)下跌的時間紀(jì)錄。原油需求增長放緩和供應(yīng)增加共同導(dǎo)致了市場典型的供需失衡格局，油價自10月4日的76.9美元的數(shù)月頂點(diǎn)價格下跌幅度已經(jīng)超過了28.8%。

究竟是什么原因?qū)е铝擞蛢r的連續(xù)暴跌?

原因一：美元升值。近1個月來，強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲加息預(yù)期再次加強(qiáng)，美元與油價的關(guān)聯(lián)度也被加強(qiáng)。

原因二：中線油價走勢主要由供求關(guān)系主導(dǎo)。9-10月，美國能源局公布的油品儲存數(shù)據(jù)減少的幅度2次不如機(jī)構(gòu)預(yù)期。11月，國際原油輸出國組織歐佩克下調(diào)未來油品需求預(yù)期，并考慮減產(chǎn)。本周的油價大跌來源于美國總統(tǒng)發(fā)表反對歐佩克減產(chǎn)的言論。

原因三：投資基金加速做空。油價持續(xù)走低，目前嚴(yán)重困擾了國際原油輸出國組織歐佩克，60美元正是這些產(chǎn)油國的“容忍”底線。沙特等產(chǎn)油國在上周會議上要求進(jìn)一步減產(chǎn)100萬桶/日，以此來平衡市場。新的減產(chǎn)信號的釋放，引發(fā)了做空投資基金的加速操作行為。量化對沖基金開始加大對布倫特、WTI原油期貨價差持續(xù)擴(kuò)大的押注。

后市：中線繼續(xù)寬幅震蕩

強(qiáng)勢美元、美國政府對待油價的態(tài)度，屬于中線影響油價的因素，投機(jī)基金做空，屬于短線原因。綜合來看，中線油價前景不樂觀，可能會進(jìn)一步輾轉(zhuǎn)探底;即便反彈，也很難迅速回到76.9美元的前期高點(diǎn)。

不過，技術(shù)面圖形顯示，國際油價已經(jīng)走到嚴(yán)重超賣的狀態(tài)，隨時可能反彈。

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