上海國際能源交易中心開展原油期貨交易獲得中國證監(jiān)會(huì)的正式批準(zhǔn)，這被外界視為中國能源體系與國際接軌邁出的重要第二大步。

業(yè)界不少專家認(rèn)為，中國石油進(jìn)口量不斷攀升，人民幣國際化步伐不斷加快，在這兩大趨勢(shì)與背景下，戰(zhàn)略性地構(gòu)建"石油人民幣"體系，這對(duì)新常態(tài)下中國經(jīng)濟(jì)乃至正在復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)皆是有益的。

　　石油期貨市場(chǎng)即將運(yùn)行

不信東風(fēng)喚不回。

被媒體關(guān)注已久的構(gòu)建中國石油期貨市場(chǎng)，在中國新高層實(shí)施的改革新政的整體推進(jìn)下，終于即將在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立的上海國際能源交易中心掛牌運(yùn)行。

主管證劵市場(chǎng)的中國證監(jiān)會(huì)于近日在其官網(wǎng)上發(fā)布了《關(guān)于上海國際能源交易中心開展原油期貨交易的批復(fù)》，并要求"做好市場(chǎng)組織、規(guī)則制定等項(xiàng)工作，切實(shí)完善市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范制度。"

上個(gè)月，中國首次公布石油儲(chǔ)備庫存數(shù)據(jù)。國家發(fā)改委能源局原局長(zhǎng)、國家能源專家咨詢委員會(huì)副主任徐錠明曾對(duì)記者表示，此舉是中國能源體系與國際接軌邁出重大的第一步，這將倒逼國內(nèi)石油市場(chǎng)改革。

原油期貨就是以遠(yuǎn)期原油價(jià)格為標(biāo)的物品的期貨。目前，全球原油的現(xiàn)貨價(jià)格基本上都與期貨價(jià)格掛鉤，而原油期貨的價(jià)格是以WIT和布倫特價(jià)格為基準(zhǔn)的。

作為世界石油第一大進(jìn)口國和第二大石油消費(fèi)國，中國目前已占世界石油消費(fèi)總量的12%左右，目前世界新增石油需求中40%以上來自于中國，但對(duì)國際石油價(jià)格的影響力卻非常有限。

沒有原油期貨市場(chǎng)無疑導(dǎo)致中國在國際原油市場(chǎng)上喪失了定價(jià)權(quán)，這更給中國帶來了巨大的危害。據(jù)統(tǒng)計(jì)，依據(jù)對(duì)中東石油生產(chǎn)國支付的價(jià)格，中國進(jìn)口原油每年要多支出約20億美元。

值得關(guān)注的是，于上世紀(jì)90年代，中國國內(nèi)曾建立了石油交易機(jī)構(gòu)，并推出過原油期貨。受之當(dāng)時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系不健全、石油期貨交易發(fā)育不良等影響，國家在后來期貨行業(yè)整頓中取消了原油期貨品種。

從此，中國石油、中國石化、中國海油等能源企業(yè)在規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不得不在國際期貨市場(chǎng)上使用套保工具等方式。再后來的2004年中航油新加坡公司違規(guī)投機(jī)石油期權(quán)導(dǎo)致5.5億美元巨虧，更觸發(fā)了國內(nèi)對(duì)是否應(yīng)該進(jìn)行期貨交易的疑慮。

"隨著國內(nèi)石油現(xiàn)貨市場(chǎng)暢通有效地生產(chǎn)、加工、貿(mào)易等信息發(fā)布機(jī)制的建立，'中國信息'就會(huì)逐漸滲透到國際原油價(jià)格的形成中，進(jìn)而對(duì)國際石油價(jià)格產(chǎn)生影響。"中國石油大學(xué)工商管理學(xué)院副院長(zhǎng)郭海濤分析認(rèn)為。

他強(qiáng)調(diào)指出，這意味著國內(nèi)推出的原油期貨價(jià)格將有可能成為中國乃至東亞地區(qū)進(jìn)行石油貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格之一，從而提高國在國際石油貿(mào)易談判中的主動(dòng)權(quán)，也有助于保障國家能源戰(zhàn)略安全。

目前，國內(nèi)已擁有燃料油期貨市場(chǎng)，但品種規(guī)模小、參與度較低、市場(chǎng)化程度不高。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)的預(yù)判，上海國際能源交易中心上市后，初期或?qū)戆賰|增量資金，后期的交易資金有望高達(dá)千億。

去"石油美元"還有多遠(yuǎn)

當(dāng)中國政府主管部門于近日正式批準(zhǔn)中國石油期貨即將運(yùn)營(yíng)之刻，國際原油價(jià)格再度出現(xiàn)驚人暴跌行情，并從今年6月的高位下跌了40%左右，再度創(chuàng)下5年來新低。

當(dāng)日收盤，紐約商品交易所明年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌2.88美元，暴跌4.5%，至每桶60.94美元，為2009年7月以來的最低結(jié)算價(jià)。與此同時(shí)，倫敦布倫特1月結(jié)算的原油期貨價(jià)格下跌2.60美元，暴跌3.9%，至每桶64.24美元，為2009年7月以來的最低結(jié)算價(jià)。

根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，近10年以來，國際價(jià)格于60-80美元，都是在較為合理區(qū)間，無論是對(duì)生產(chǎn)者還是使用者。多數(shù)專家認(rèn)為，處于國際油價(jià)巨跌這樣一個(gè)周期內(nèi)，這利于中國石油市場(chǎng)化進(jìn)程及石油期貨系體系的戰(zhàn)略構(gòu)建。

目前，在國際市場(chǎng)上，包括石油在內(nèi)的大宗商品，絕大多數(shù)是以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算的。可以說，國際油價(jià)的起落漲跌，背后都與美元的始作不無關(guān)聯(lián)，它被視為決定油價(jià)走勢(shì)的“按鈕”。

中國能源經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)、首席研究員陳柳欽坦言，中國要建立石油期貨交易所，就應(yīng)改變現(xiàn)原油定價(jià)方式，尋找與其他國家石油交易結(jié)算貨幣的非美元化，逐步嘗試建立“石油人民幣”體系。

他強(qiáng)調(diào)，“石油美元”及其背后由歷史因素導(dǎo)致的美國與主要產(chǎn)油國之間復(fù)雜而密切的關(guān)系，使很長(zhǎng)時(shí)間里，要突破這種局面都只能是天方夜譚式的幻想，但今天“幻想”可以變成現(xiàn)實(shí)。

伴隨中國金融政策的不斷放開，人民幣國際化至今年已走過五歷程，從跨境貿(mào)易結(jié)算拓展至全球，到人民幣跨境直接投資、RQFII的開展;從與眾多央行間的貨幣互換和本地清算行的安排，到近期落地的滬港通等。截至目前，跨境人民幣業(yè)務(wù)輻射了世界200多個(gè)國家和地區(qū)。

受之地緣政治因素的影響與作用，近年來一些主要能源生產(chǎn)國加深與中國方面的能源合作，在歐洲與俄羅斯簽署的戰(zhàn)略合作，在大洋洲與澳大利亞實(shí)施的深度合作，在南美與委內(nèi)瑞拉等國導(dǎo)入的常規(guī)項(xiàng)目，在非洲與尼日利亞等國開啟的新型合作。

內(nèi)有良機(jī)，外有需求，這無疑為中國于現(xiàn)階段構(gòu)建與推進(jìn)“石油人民幣”體系，提供了不可或缺的實(shí)施基礎(chǔ)與條件。此前，一些學(xué)者將“石油人民幣”的提出，毅然看成為餡餅或陷阱。

未來去美元化還需要多遠(yuǎn)?美國凱西投資研究機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)師巴特康瑞特認(rèn)為，這很難用準(zhǔn)確的數(shù)字來表述。若非要一個(gè)時(shí)間期來說明，大約需要10或15年。

巴特康瑞特為美國資深學(xué)者，是耶魯大學(xué)工商管理碩士，長(zhǎng)期從事經(jīng)濟(jì)與能源研究，一直服務(wù)于美國個(gè)人投資協(xié)會(huì)。他在出席2014中國國際礦業(yè)大會(huì)時(shí)接受了記者專訪。

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