維持化工板塊“超配”,維持基礎化工行業“買入”的評級。全球寬松的貨幣政策下大宗品走強是一個大概率事件。而由于化工品的國際定價的現實,大宗品的走強對國內化工行業走出向上的周期是一個大概率事件。上周原油、滌綸/PTA、PVC等普漲。堅定看好農化主題投資,PVC趨勢向上一體化企業受益。積極加倉農化氯堿滌綸短纖。農化推薦次序為鹽湖鉀肥(冠農股份)(鉀肥價格的想象空間目前完全打開)、湖北宜化(磷礦煤礦、氯堿和油價相關性高彈性大)、興發集團(磷礦)、云天化(主要看資產整合后的磷礦資源)、華西村、霞客環保、S儀化(棉花屢創歷史新高下的受益者)、PVC板塊推薦次序為湖北宜化、中泰化學(煤炭、PVC彈性大,但是估值高)、天原集團(磷礦、電網資源)。對純堿類股票,我們認為迅速漲價情況下有波段交易機會,依照公司的基本面、估值水平和單位市值的產銷量,我們的排序為雙環科技、三友化工、山東海化、青島堿業。純堿類股票目前價位的風險主要是市場風險,大勢只要不發生大幅回調下挫,純堿類股票我們在短期內看強勢上行。自下而上推薦浙江龍盛、東華科技、天馬精化、海利得等。
農化主題投資品:湖北宜化、云天化、鹽湖鉀肥、興發集團滌綸
投資標的:華西村、霞客環保、S儀化、海利得、江南高纖、*st光華
純堿投資標的:雙環科技、三友化工
PVC投資標的:湖北宜化、中泰化學、天原集團
穩定成長標的:浙江龍盛、東華科技、天馬精化、上海家化、海利得
相對有業績支撐的周期品:湖北宜化、煙臺萬華
新疆主題投資標的:天利高新、廣匯股份
石化標的配置:中國石化、中化國際。
上周化工品價格回顧(原油價格使用美國NYMEX西德州輕質原油期貨價格,其他化工品價格使用華東市場價格):
與上周末收盤價相比,本周NYMEX原油期貨價格上漲7%。NYMEX天然氣期貨價格下跌3%,甲醇價格上漲17%,甲苯價格上漲2%,苯價格上漲1%,二甲苯價格上漲1%。
國際尿素價格上漲5%,國內尿素價格下跌1%,磷肥價格上漲2%,國際鉀肥價格平穩。
聚合MDI價格上漲6%,TDI價格上漲1%,PVC(電石法)價格上漲5%,PVC(乙烯法)價格上漲3%,電石價格下跌1%,燒堿價格上漲25%,純堿價格平穩。
粘膠短纖價格上漲16%,粘膠長絲價格上漲6%,短絲級棉漿粕價格上漲11%,氨綸40D價格平穩,純MDI價格上漲9%,PTMEG價格上漲2%,滌綸短纖價格上漲11%,滌綸原料PTA價格上漲4%,乙二醇價格上漲5%,PET切片價格上漲10%,錦綸6價格平穩,錦綸6原料己內酰胺價格平穩,錦綸66價格上漲1%,錦綸66原料己二酸價格上漲4%,間苯二酚價格平穩。
國內硫磺價格平穩,國際硫磺價格平穩,國內硫酸價格上漲5%,醋酸價格上漲3%,BDO價格平穩,有機硅價格上漲2%,天然橡膠上漲7%,DMF價格平穩。丙烯價格下跌4%。黃磷價格平穩。對二甲苯(PX)價格上漲9%。乙烯(韓國FOB)價格平穩。