“中國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃”近日引起了各方的熱議。目前陸續(xù)公布的第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖跡象初露端倪，前期宏調(diào)措施成效正漸次顯現(xiàn)。在此背景下，中國(guó)新一輪宏調(diào)政策將傾向哪些領(lǐng)域？宏調(diào)政策需要刺激還是調(diào)理？這引起了不同觀點(diǎn)的交鋒。

　　專家交鋒刺激政策加碼

　　“從目前出臺(tái)的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還沒有走出低谷，只能說沒有惡化。”清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明認(rèn)為，目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)是有起有落，并非全面回升，頂多只能說有回升的跡象，如果政府不進(jìn)一步采取措施的話，下一季度還有可能掉回去，所以中國(guó)非常需要支持經(jīng)濟(jì)回升的措施。

　　而對(duì)此，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿14日發(fā)表研究報(bào)告認(rèn)為，雖然中國(guó)GDP同比增速在一季度繼續(xù)減速，但更能反映經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)和實(shí)際政策效果的年化環(huán)比增速已大幅反彈，二季度可能進(jìn)一步上升到12%。經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)事實(shí)上已經(jīng)出現(xiàn)，而不是在幾個(gè)季度之后。他認(rèn)為，目前擴(kuò)大內(nèi)需的政策已開始見效，所以短期內(nèi)刺激政策不應(yīng)加碼，而應(yīng)該控制貸款增速。

　　瑞銀集團(tuán)中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也表示，中國(guó)由經(jīng)濟(jì)刺激政策引導(dǎo)的內(nèi)需復(fù)蘇已經(jīng)開始，并且目前不需要額外的刺激政策。

　　盡管對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激政策加碼觀點(diǎn)不一，但專家也表示二度出臺(tái)一攬子計(jì)劃的可能性較小。“如果有經(jīng)濟(jì)刺激方案的話，應(yīng)該更側(cè)重于結(jié)構(gòu)性調(diào)整，包括落后的第一產(chǎn)業(yè)和滯后的第三產(chǎn)業(yè)，這是需要重點(diǎn)投入的。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，如果真的有第二輪經(jīng)濟(jì)刺激方案的話，那就不能是第一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案的翻版。

　　“刺激”還是“調(diào)理”？

　　從中國(guó)總理溫家寶近期公開表態(tài)中，有關(guān)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的“蛛絲馬跡”開始顯現(xiàn)。更為具體的版本是，有媒體援引專家的分析指出，新一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案可能惠及醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、新能源、房地產(chǎn)、銀行、家用電器、汽車、紡織、電子信息九大板塊。

　　在輿論熱議新經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃時(shí)，有分析意見認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整以夯實(shí)增長(zhǎng)基礎(chǔ)，而非一味加大投資拉動(dòng)內(nèi)需；因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最需要的并非“刺激”，而是“調(diào)理”。

　　至今，以4萬億元投資計(jì)劃為核心的第一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策已實(shí)施了5個(gè)月。到目前為止，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增強(qiáng)的主要跡象包括固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)、規(guī)模以上工業(yè)增速持續(xù)回升、銀行信貸呈爆炸性增長(zhǎng)等，這與政府投資主導(dǎo)的刺激政策密切相關(guān)。但在出口和消費(fèi)方面，形勢(shì)卻并不樂觀。今年前兩個(gè)月，代表居民消費(fèi)意愿的社會(huì)消費(fèi)品零售總額環(huán)比減少，而且前兩個(gè)月的同比增長(zhǎng)率也出現(xiàn)下滑。而另一關(guān)乎居民消費(fèi)意愿數(shù)據(jù)消費(fèi)者信心指數(shù)也持續(xù)環(huán)比下降。

　　專家稱，4萬億元投資計(jì)劃以基建為主導(dǎo)，缺乏一些短期能見效且針對(duì)消費(fèi)的措施。有分析指出，第二輪宏觀調(diào)控政策取向應(yīng)該有較大的調(diào)整，即由偏重投資轉(zhuǎn)為偏向消費(fèi)。否則的話，投資與消費(fèi)失衡加劇，下一輪產(chǎn)能過剩現(xiàn)象會(huì)更嚴(yán)重。

　　可以預(yù)見的是，隨著一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出齊，對(duì)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷會(huì)更加準(zhǔn)確，新一輪宏觀調(diào)控政策向哪些領(lǐng)域傾斜也會(huì)更加清晰。