在日前舉辦的IHS　Markit世界石化大會(WPC　2018)上，與會者普遍認為世界石化業上升周期將持續到2022年，由于新產能未能跟上全球石化品需求增長速度，預期市場將繼續收緊，并推動開工率和利潤率增長。

與此同時，特朗普政府宣布對鋼鐵和鋁產品征收歷史上最為嚴厲的進口關稅，則給這一事件蒙上一層不確定的陰影。“現在市場狀況非常好。”IHS　Markit能源與化學品副總裁埃拉莫表示。如果需求激增或供應短缺，目前的行業上升周期可能會變成一個持續的資產利用率最大化的超級上升周期。埃拉莫表示，石化生產商仍需要密切關注市場變化情況。“公司應該同時制訂短期戰略和長期戰略發展計劃，以便在超級上升周期時充分發揮優勢。”他補充說。

　　供應緊張將推高行業利潤率

IHS　Markit能源與化學品高級副總裁戴夫·威特表示，當前的石化行業上升周期進入第五個年頭，可能還會持續數年。“由于產能增加有限，預計到2019年整個化學品行業的開工率將達到84%，并維持該水平。”他說，“這比2014年水平要高出5%，也是2006～2007年以來的最高水平。”

他指出，2017年由于產量限制而導致全球化學品庫存減少了近500萬噸。“可能影響最大的是聚烯烴產業鏈，由于下游衍生物產能緊張、需求增長加速，以及潛在產能或設施可能延期投產，這意味著市場影響將更大。”

IHS　Markit輕烯烴全球業務總監史提夫·勒萬諾夫斯基指出，全球乙烯市場將沒有足夠的備用產能來應對任何新產能投產的延期，從而使得2022年之前的乙烯市場極易受到供應或需求意外變化的影響。

在供應方面，因為裂解原料變化可能會有高達150萬噸/年的乙烯產能退出市場。另外，因為負利潤率運行會造成多家甲醇制烯烴裝置關閉，可能會再減少產能150萬噸/年，而中國新環境政策還可能顯著增加乙烯需求。中國禁止進口回收用途的聚乙烯廢料可能會另增加相當于150萬噸/年乙烯的聚乙烯樹脂。如果中國的煤基聚氯乙烯生產商轉向二氯乙烷工藝路線，還可能會增加100萬噸/年的乙烯需求量。“我們可能需要新增550萬噸/年乙烯產能。”勒萬諾夫斯基表示，“所以現在比以往任何時候的供求基本面都更顯不足。更糟糕的是去年消耗的乙烯庫存并未回升。根據GDP預測和項目前景分析，可能到2022年才有真正改觀。”

　　未來石化業盈利將全面增長

威特預測說，整個石化行業盈利將隨著產能增長而擴大。“未來兩年，行業利潤率也將保持高位增長。預計到2020年行業利潤率會小幅回落，也是盈利再次增長之前的一個小幅下降，較高原油價格會支撐2020年后的天然氣價值鏈。”

IHS　Markit預計，未來兩年幾乎所有石化行業的盈利都會增長，合成氣、甲醇和氯堿等細分行業的盈利將強勁增長。隨著新產能的增加，大約在2020年芳烴和合成氨行業的利潤率將縮小。同一時期烯烴利潤率將適度調整，到2021年左右會再次提高。

“我們正在關注2020年后石化產能建設情況，看看哪些產能能夠實施。”威特指出，生產商也應該保持謹慎。

“石化行業作為大宗商品行業，需要一個跨周期的成本結構。”雪佛龍菲利普斯化學公司(CPChem)總裁兼首席執行官馬克·萊什爾表示。他說，美國墨西哥灣沿岸地區的項目成本已大幅增長，并指出該公司目前正在考慮是否要在得克薩斯州貝敦建設第二套乙烷裂解裝置。

　　美國墨西哥灣沿岸將繼續保持優勢

陶氏化學烯烴、芳烴和替代品業務總裁道格·梅認為，資本密集度是在美洲進行項目建設的“主要挑戰”之一，尤其是北美。“盡管該地區仍具有競爭力，但過去5年美國墨西哥灣沿岸地區的建筑成本增加了40%左右，這也使得許多這些項目經濟性與投資者預期存在很大不同。”他說。即使如此，美國墨西哥灣沿岸地區仍然是美洲石化項目最具吸引力地區，道格·梅表示。

美國東北部、加拿大西部和阿根廷都可以提供具有成本優勢的天然氣液(NGL)原料，但長期供應的不確定性對這些地區的資本投資造成巨大阻礙。他說：“隨著美國石油產量增長，我們認為美國墨西哥灣沿岸的NGL供應量將繼續使該地區保持吸引力，那些已在該地區建廠的投資者尤其如此。”

加拿大艾伯塔省以其豐富的低成本天然氣儲量和北美地區最低價天然氣液而聞名，加拿大還具有幾方面優勢，如貨幣優勢、受過良好教育的勞動力和合理有效的政府政策。“但是，原料資源的生產實際上是由天然氣及凝析液需求驅動，當考慮進行長期投資時，原料供應會存在很大的不確定性。”此外，加拿大建設成本也會比美國高出大約15%。

美國東北部擁有世界上最大的天然氣資源的頁巖構造，也是另一個擁有成本優勢的原料地區，同時又靠近較大消費需求區。“毫無疑問短期基本面極具吸引力。”他補充道，“但這種天然氣優勢能持續多久，人力成本和土地供應情況如何，以及進入該地區的法規怎樣？可能與美國墨西哥灣沿岸大不同。”

由于非常規資源鉆井活動的推動，阿根廷的天然氣產量同比增長4%，并且由于瓦卡姆爾塔頁巖開發，天然氣液產量也增長更快。道格·梅表示，“我們對阿根廷和巴西之間的能源政策工作也持樂觀態度，認為這將吸引更多的投資，并最終帶來更快的經濟增長。”

　　歐洲石化投資仍然活躍

據北歐化工(Borealis)烴和能源業務部副總裁托馬斯·范德維爾德的說法，盡管在歐洲建設乙烯工廠比較困難，但該地區仍然是丙烯投資的競爭地點。該公司最近開始了位于比利時安特衛普的74萬噸/年丙烷脫氫制丙烯(PDH)裝置的前端工程設計(FEED)研究，最終決定計劃于2018年9月確定。范德維爾德表示：“乙烯產能建設主要取決于原料優勢，而丙烯價值鏈產能則依賴于市場。其原因是甲醇、丙烷和石腦油更便于運輸”。現在丙烷國際貿易的基礎設施已經發展成熟。

范德維爾德指出，歐洲裂解原料輕質化發展也在減少蒸汽裂解裝置的丙烯產量，另外燃料市場結構變化也可能導致煉油廠丙烯的額外減產。“我們認為在未來5到15年內，歐洲將進一步調整其煉油產能，這將進一步降低現有的催化裂化丙烯產量，因此專產丙烯產業是一個較好的市場機會。”