本周國內上下游煤價格整體企穩(wěn)運行。港口煤價在需求疲弱的態(tài)勢下連續(xù)四周持平;受厄爾尼諾氣候影響,南方地區(qū)氣溫低于往年同期,且降水較多，從而將導致水電發(fā)力，火電需求不足，近期秦皇島港錨地船舶數量大幅下滑，預計煤價持穩(wěn)現(xiàn)象將難以持續(xù)。

上下游港口吞吐量、煤炭庫存均呈現(xiàn)盤整態(tài)勢，略有浮動。電廠日耗量略有上升，煤炭庫存保持1300萬噸以上水平，存煤可用天數略有下降。產地方面各煤種煤價均企穩(wěn)運行。國內煉焦煤、噴吹煤受制于下游鋼鐵化肥行業(yè)低迷影響，成交清淡。

國際市場方面，國際三港煤價指數走勢膠著。國內海運費方面略有上漲，因沿海煤炭市場供需短期平衡，海運費持續(xù)盤整。雖然短期國內煤炭市場實現(xiàn)了供需平衡，但還很難改變煤炭行業(yè)衰落局面;我們相對看好白馬型品種：陽泉煤業(yè)、兗州煤業(yè)、潞安環(huán)能。

重要信息回顧：主產地煤價、港口動力煤價格呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢：本周國內上下游煤價格整體企穩(wěn)運行。港口煤價在需求疲弱的態(tài)勢下連續(xù)四周持平;受厄爾尼諾氣候影響,南方地區(qū)氣溫低于往年同期,且降水較多，從而將導致水電發(fā)力，火電需求不足，近期秦皇島港錨地船舶數量大幅下滑，預計煤價持穩(wěn)現(xiàn)象將難以持續(xù)。 布倫特原油現(xiàn)貨價格下跌，國際油價與國內煤價比值走低：布倫特原油現(xiàn)貨價格下跌2.71美元/桶至60.55美元/桶，跌幅4.28%。截至7月2日，按熱值統(tǒng)一為噸標準煤后，目前國際油價與國際煤價比值3.98，環(huán)比下降0.18點;國際油價與國內煤價比值3.69，環(huán)比下降0.17點。

上下游港口煤炭庫存上升，秦港錨地船舶量大幅下滑：本周秦港煤炭日均調入量環(huán)比下降2.1萬噸至67.9萬噸/日，降幅3.1%。本周日均調出量環(huán)比下降4.4萬噸至64.8萬噸/日，降幅6.3%。截至7月3日，秦港庫存675萬噸，環(huán)比上升30萬噸，升幅4.7%。廣州港煤炭庫存254萬噸，環(huán)比上升30.26萬噸，升幅14%;本周秦皇島港日均錨地船舶13艘，較上周減少12艘，降幅48%。近期煤價的企穩(wěn)，但是中轉港口錨地船舶的大幅下滑預示著需求量的大幅下滑，需求弱勢再釀降價隱患。

電廠煤炭日均耗煤上升，存煤可用天數下降：六大電廠日均耗煤環(huán)比上升5.17萬噸至63.27萬噸，環(huán)比升幅8.9%。庫存環(huán)比上升9.33萬噸至1316.33萬噸，環(huán)比升幅0.71%，存煤可用天數下降1.69天至20.8天。今年受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，南方地區(qū)降水偏多，造成煤炭日耗量同比偏低，電廠煤炭庫存保持1300萬噸以上水平。

國內海運費環(huán)比上漲，國際海運費環(huán)比下跌：國內主要航線平均海運費環(huán)比上升0.93元/噸至26.63元/噸，升幅3.6%。澳洲-中國煤炭海運費(載重15萬噸)環(huán)比下跌0.709美元/噸至5.064美元/噸。煤價的企穩(wěn)和沿海煤炭市場的供需平衡狀態(tài)，造成了國內海運供需狀態(tài)的企穩(wěn)，所以海運費也處于盤整狀態(tài)。